开发质料行业周报:邦常会聚焦账款拖欠题目闭心各地上调水泥价值

  水泥出库量环比好转,新项目或有所提速,各地上调水泥价格或带动利润修复。近期包括郑州、杭州、武汉等各地主流品牌相继上调水泥价格,其中4月12日杭州、郑州和武汉分别上调30元/吨。

  1)从水泥出库量来看建筑材料,2024年第15周的水泥出货量为425.25万吨,环比上涨0.7%,环比延续改善。

  2)从资金情况看,资金到位率也所改善。尤其是4月12日国常会指出,要研究健全解决企业账款拖欠问题长效机制的举措,要聚焦政府拖欠企业账款问题和大型企业拖欠中小企业账款问题,或有望带来资金改善。根据百年建筑调研数据统计,2024年4月9日样本建筑工地资金到位率为60.86%,环比抬升1.19个百分点;非房建项目资金到位率为63.54%,环比抬升1.17个百分点;房建项目资金到位率为45.02%,环比抬升1.43个百分点。

  从利润角度看,当前水泥价格已经触底,水泥厂商亏损严重,因此当前水泥企业涨价意愿强烈,我们认为通过上调水泥价格,或有望带动利润的修复。

  水泥核心观点:过去一周(4.8-4.12)水泥价格仍处低位,但为修复利润,近期多地水泥价格陆续通知上涨。其中,郑州、杭州、武汉等多地主流品牌陆续通知上调水泥价格30元/吨。库存方面,8省水泥库存连续4周抬升;利润端看,成本端煤炭价格进一步下降,水泥行业工艺理论利润周环比抬升1.22%至32.39元/吨。

开发质料行业周报:邦常会聚焦账款拖欠题目闭心各地上调水泥价值

  平板玻璃:过去一周(4.8-4.12)玻璃进一步去库。具体来看,浮法玻璃价格环比变化-4.1%,降幅有所收窄。从库存角度来看,4月12日全国浮法玻璃样本企业总库存261.27万吨,环比-6.17%,受到部分企业提价刺激,多地拿货情绪较好,原片企业库存整体处于去库状态。成本端方面,纯碱价格进一步下跌,4月11日国内纯碱厂家总库存91.25万吨,环比下降0.47%,纯碱企业库存小幅回落。

  光伏玻璃:过去一周(4.8-4.12)光伏玻璃价格26.5元/平方米,价格上涨0.5元/平方米,价格连续上涨且涨幅扩大。3月以来组件排产走高,4月组件排产接近60GW,需求端仍然支撑价格。

  碳纤维:过去一周(4.8-4.12)碳纤维价格整体持稳,产量及开工率本周同样保持持平。

  投资策略方面,当前建材处于底部,但在价格触底之后,近期包括水泥、玻纤等价格均有提价修复利润动力。一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头,关注龙头公司东方雨虹、伟星新材等;二是关注二三季度需求释放,供需边际改善,成本端纯碱价格下降带来盈利弹性的光伏玻璃板块,建议关注信义光能、福莱特、信义玻璃等。三是关注下游新项目有望提速,资金到位率改善的水泥板块,建议关注华新水泥、海螺水泥。此外,玻纤提价有望带动盈利改善,建议关注中国巨石。

  证券之星估值分析提示东方雨虹盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示中国巨石盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示海螺水泥盈利能力良好,未来营收成长性较差。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示华新水泥盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

  证券之星估值分析提示福莱特盈利能力良好,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示信义玻璃盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示海螺水泥盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

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