筑立资料行业周报:增发邦债加疾开工征战项目资金改进支柱下逛筑材需求

  推动2023年增发国债于今年6月底前开工建设,项目资金或将进一步改善。4月17日国新办发布会上,国家发改委表示,截止2024年2月,发改委已经完成了三批共1万亿增发国债项目清单的下达工作,落实约1.5万亿个具体项目。同时,国家发改委表示,后续将进一步压实地方主体责任,推动所有增发国债项目于今年6月底前开工建设。从当前资金到位率来看,截止4月23日,根据百年建筑调研数据显示,总项目资金到位率62.64%,非房建项目资金到位率65.46%,房建项目资金到位率46.07%,我们认为,尽管环比仍然改善,但项目资金到位率整体偏低。因此,我们认为,随着推动增发国债项目的加快建设,项目资金有望进一步改善,支撑下游建材需求。

  新增专项债发行节奏有望提速。根据国家发改委数据显示,今年专项债券规模为3.9万亿,根据统计来看,截止2024年5月,今年预计新增专项债发行总额为8036亿,占全年规模20.6%,低于2019-2023年平均发行节奏。我们认为,随着地方政府专项债券项目初筛通过,有望推动更多实物工作量的完成。

  水泥核心观点:过去一周(4.20-4.26)全国水泥均价周环比下跌0.1%,各区域价格也整体保持平稳。需求端看,以长三角为例,当前尽管处于季节性回升阶段,但考虑到当前雨水天气增多,一定程度上影响到施工节奏。水泥8省市库存量周环比下降0.8%,库存连续2周环比下降。利润方面看,本周水泥利润周环比下降2.23%,利润延续收窄。

筑立资料行业周报:增发邦债加疾开工征战项目资金改进支柱下逛筑材需求

  平板玻璃:过去一周(4.20-4.26)4月20日全国浮法玻璃价格环比下降0.2%,降幅进一步收窄。库存方面,4月26日全国浮法玻璃库存环比小幅增加1.17%。根据卓创资讯信息显示,分大区表现看,华北地区受期货提振成交好转,浮法厂有所去库;华东地区产销较前一周有所上升,观望情绪较重;华南地区受降雨影响,出货放缓,库存略有增加。成本端方面,纯碱价格进一步上涨,4月25日国内纯碱厂家总库存87.85万吨,环比上涨0.63%,纯碱企业库存小幅回升。

  光伏玻璃:过去一周(4.20-4.26)光伏玻璃价格26.5元/平方米,本周价格环比延续持平。供应端,2024年第17周周度产量为53.88万吨,产量周环比+2.43%,产量延续抬升。同时,库存端看,4月26日库存周环比下降0.1%,光伏玻璃库存降幅收窄。

  碳纤维:过去一周(4.20-4.26)碳纤维价格周环比上涨1.56%。供给端看,本周产量和开工率分别抬升0.44%和0.37个百分点,库存端行业进一步累库。

  投资策略方面,当前建材处于底部,但在价格触底之后,近期包括水泥、玻纤等价格均有提价修复利润动力。因此,关注建材板块底部机会。一是可以建议关注业绩具有韧性的消费建材龙头,关注龙头公司伟星新材等;二是关注二三季度需求释放,供需边际改善,成本端纯碱价格下降带来盈利弹性的光伏玻璃板块,建议关注信义光能、福莱特、信义玻璃等。三是关注下游新项目有望提速,资金到位率改善的水泥板块,建议关注华新水泥、海螺水泥。此外,中国巨石第二轮提价,玻纤提价有望带动盈利底部改善,建议关注中国巨石。

  证券之星估值分析提示伟星新材盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示信义玻璃盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示海螺水泥盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看建筑材料,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示信义光能盈利能力优秀,未来营收成长性良好。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示华新水泥盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示卓创资讯盈利能力优秀,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏高。更多

  证券之星估值分析提示中国巨石盈利能力一般,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价合理。更多

  证券之星估值分析提示海螺水泥盈利能力良好,未来营收成长性一般。综合基本面各维度看,股价偏低。更多

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